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星期一, 六月 30, 2025

美元在本周初交易时显著下跌，市场参与者在美联储主席鲍威尔（Chief Powell）和另一位央行官员在葡萄牙欧洲央行论坛上的讲话前保持谨慎，同时关注贸易动态和美联储进一步宽松的可能性

美元在本周初交易时出现明显亏损，市场参与者在美联储主席鲍威尔和另一位央行官员在葡萄牙欧洲央行论坛上的讲话前保持谨慎，同时关注贸易动态和美联储进一步宽松的可能性。以下是7月1日星期二需要关注的内容：美元指数（DXY）继续下行，回落至97.00以下的新多年来低点。最终的标普全球制造业采购经理人指数（PMI）即将公布，随后是ISM制造业PMI、JOLTs职位空缺、RCM/TIPP经济乐观指数、达拉斯联储服务业指数、建筑支出数据以及美国原油库存的API每周报告。此外，鲍威尔主席将在辛特拉（葡萄牙）的欧洲央行论坛上发言。欧元/美元继续上涨，触及2025年新高，约在1.1780附近。德国劳动力市场报告将是主要关注点，随后是德国和欧洲的最终HCOB制造业PMI、欧元区的初步通胀率以及欧洲央行中央银行论坛。尽管美元持续承压，英镑/美元仍设法在1.3700低位小幅上涨。接下来将关注全国房价数据，随后是最终的标普全球制造业PMI和英国央行贝利的讲话。美元/日元失去动能，回落至143.70区域，或两日低点，进一步延续了上周月高点148.00的拒绝。Tankan调查将与最终的日本制造业PMI和消费者信心指数一起发布。日本央行的植田将在欧洲央行论坛上发言。澳元/美元恢复上涨趋势，达到约0.6580的年内高点。澳大利亚即将公布商品价格和最终的标普全球制造业PMI。WTI价格持续低迷，徘徊在每桶65.00美元附近，此前地缘政治担忧有所缓解。由于美元进一步走弱，黄金价格上涨，超过每盎司3,300美元的关键水平。白银价格小幅上涨，突破每盎司36.00美元的关键水平。

英镑（GBP）在周一对日元（JPY）走弱，跌破198.00关口，因从周五创下的年内高点198.81轻微回调。英镑在本周初对主要货币对失去优势。

英镑/日元在确认上升三角形突破后，巩固在197.70附近。英国第一季度GDP环比增长0.7%，但可支配收入下降和经常账户赤字扩大对市场情绪造成压力。日本5月份工业产出环比仅增长0.5%，未达预期，突显制造业动能疲弱。英镑（GBP）在周一对日元（JPY）走弱，跌破198.00关口，因从周五创下的年内高点198.81轻微回调。英镑在本周初对主要货币对失去优势。英镑/日元在美盘交易中持平，发稿时徘徊在197.70附近，从当天早些时候触及的197.21的日内低点反弹。该货币对在经历上周的急剧反弹后进行巩固，投资者重新评估英国宏观经济形势和全球风险情绪。在数据方面，英国经济在第一季度增长了0.7%——为一年以来的最高增幅——而年增长率保持在1.3%。然而，实际家庭收入下降了1.0%，为2023年初以来的最大降幅，储蓄率降至10.9%，反映出消费者财务压力。与此同时，经常账户赤字扩大至234.6亿英镑，远高于预期。在日本，5月份工业产出环比增长0.5%，从4月份的1.1%收缩中反弹，但远低于预期的3.4%增幅。按年计算，产出下降了1.8%，标志着五个月以来的首次年度下降，扭转了4月份0.5%的增长——这表明日本的制造业复苏仍然脆弱。从技术角度来看，英镑/日元确认突破了上升三角形模式，上边界在196.00 – 196.50附近。尽管该货币对在周五触及年内高点198.81后进行巩固，但只要保持在上升趋势线和21日指数移动平均线（EMA）196.31之上，结构仍然看涨。相对强弱指数（RSI）回落至60，表明动能暂停，而MACD仍在看涨区域，尽管动能有所减弱。若持续突破199.00，可能触发向心理关口200.00的突破，而若跌破196.30则会使看涨形态失效，并暴露向194.00的下行风险。

根据白宫的消息，美国总统唐纳德-特朗普已正式向美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔抱怨高利率。

根据白宫的消息，美国总统唐纳德·特朗普已正式向美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔抱怨高利率。美联储对美国经济如何应对特朗普政府的剧烈贸易政策所带来的潜在影响采取了坚定的观望态度。特朗普总统最近几周不断加大对美联储的敌对言辞，最终在周一向美联储主席提出了正式投诉。白宫重点摘要高利率仍然是一个问题。特朗普向美联储主席鲍威尔发送了一封手写便条。特朗普称鲍威尔“太晚了”。特朗普要求鲍威尔降低利率。唐纳德·特朗普针对美联储的新一轮运动正值早期关税效应已经使近期核心通胀指标略微上升之际，上周个人消费支出价格指数（PCE）通胀的上升便是明证。特朗普总统在推动其“美丽的大预算法案”方面的挣扎也对货币政策规划造成了压力，因为预算预计将使美国联邦赤字支出膨胀，标志着唐纳德·特朗普在竞选承诺中承诺“在几个月内”结束或彻底消除美国预算赤字的完全背离。

在幕后，TDS高级商品策略师丹尼尔·加利指出，银、铂金和铜等原材料在过去几个月中已反映出极度稀缺的情况

在表面之下，TDS高级商品策略师丹尼尔·加利指出，从白银、铂金到铜等原材料在过去几个月中已反映出极度稀缺。金属揭示了全球库存的碎片化“从白银的流动性幻觉、持续的铂金挤压，到伦敦金属交易所铜的历史性挤压，这些主题都有一个共同点。一个独立的重大主题正在出现：我们认为全球库存系统至少部分碎片化。”“这一新兴主题可能是由贸易战催化的，贸易战无意中推动了金属流入美国的潮流，同时在中国引发了囤积冲动，耗尽了可供购买的全球库存。”“由于（1）真实资产的金融化抑制了金属从美国的流出，以及（2）中国的囤积表现出一些战略色彩，这些库存不太可能重新进入系统。美中贸易关系的缓和掩盖了世界两大经济体实际上在争夺原材料的事实。这从根本上是看涨的。”

黄金的上涨并不是关于需求，而是关于信任。我们认为我们正处于货币秩序第三次重大变革的过程中。道明证券(TDS)高级商品策略师Daniel Ghali指出，黄金的布局只是这一宏大主题的一个症状

黄金的上涨并不是关于需求，而是关于信任。我们认为我们正处于货币秩序第三次重大变革的过程中。黄金的定位设置只是这一宏大主题的一个症状，道明证券(TDS)高级商品策略师丹尼尔·加利(Daniel Ghali)指出。定位信号显示黄金下一轮上涨的压力正在积聚“尽管最近几场交易中出现了零售洗盘的迹象，全球黄金ETF持仓仍在上升。全球央行继续积累黄金。贸易缓和减轻了黄金的购买冲动，可能暗示着美国政府能够解决全球金融体系根本紧张局势的希望。东部需求随着货币贬值担忧的减轻而减弱。”“西方宏观基金不仅仍然处于低配状态，而且在过去几周可能已经彻底做空黄金，这可能反映了对美元的看法。商品交易顾问（CTA）在趋势信号恶化的情况下开始抛售，向下的资金流动现在比一个月前更有可能影响市场——毕竟，区间交易对趋势信号来说就像时间衰减。”“放大来看——尽管风险资产大幅反弹，国债市场极度波动，以及美元持续走强，黄金价格仍仅略低于历史高点。如果我们真的处于货币秩序的变革之中，黄金将捕捉到美元作为价值储存所失去的一部分。这种转变通常并不平稳，但最近的资金流动正在积聚黄金下一轮上涨所需的压力。”

加拿大元（CAD）在周一对美元（USD）走强，此前加拿大宣布将取消对美国科技公司的计划数字服务税。美国总统特朗普在周五暂停了贸易谈判，称该税是对美国科技公司的“直接和公然的攻击”。

加拿大取消数字服务税，特朗普的批评提升了加元的市场情绪。美元/加元交易在1.3620附近，受到楔形阻力和21日指数移动均线（EMA）在1.3700附近的压制。相对强弱指数（RSI）保持在38.60，低于50，显示出看涨动能疲弱。周一，加拿大元（CAD）对美元（USD）走强，此前加拿大宣布将取消对美国科技公司的计划数字服务税。美国总统特朗普在周五暂停了贸易谈判，称该税“是对美国科技公司的直接和公然攻击”。作为回应，加拿大在周日晚上撤回了该税，以帮助谈判恢复正常。这一举措缓解了贸易紧张局势，提升了对加元的需求，打压了美元/加元。 美元/加元目前在美国交易时段接近1.3620。该货币对仍处于下行楔形模式内，并在上周遭遇强烈拒绝后继续下滑，拒绝发生在接近1.3700的下降楔形模式的上边界——这是一个关键区域，同时也与21日指数移动平均线（EMA）相一致，后者继续作为动态阻力。 要实现任何有意义的反弹，该货币对必须果断突破1.3700区域。若日线收盘高于该阻力位，将使当前的看跌前景失效，并可能吸引新的买入兴趣，推动该货币对向1.3800–1.3850进发。 未能突破21日EMA使卖方保持控制，价格现在正回落至楔形的下边界。若持续跌破1.3600，可能会暴露出心理支撑位1.3500。 动能指标继续偏向看跌。相对强弱指数（RSI）保持在38.60，低于50，表明看涨动能疲弱。同时，移动平均趋同/背离（MACD）直方图在6月中旬短暂反弹后开始缩小，表明看涨动能正在减弱。尽管MACD线仍高于信号线，但两者之间的差距正在缩小，如果价格压力持续，可能会出现看跌交叉。 在该货币对突破楔形之前，交易者可以预期在1.3550–1.3700区间内继续出现波动，方向性信念可能依赖于明确的基本面触发或楔形模式的突破。

美國 六月 Dallas Fed Manufacturing Business Index从前值-15.3增加至-12.7

由于美国独立日，美国市场将迎来只有四个交易日的交易周，这将为判断欧元兑美元近期是否能够尝试向1.20移动提供大量线索。焦点将是参议院对“大美丽法案”的投票，但外汇市场最大的事件是周四的美国就业数据，这是对美联储最近鸽派押注的现实检验。此后，焦点应转向7月9日的关税截止日期。

由于美国独立日，美国市场将迎来只有四个交易日的交易周，这将为判断欧元兑美元近期是否能够尝试向1.20移动提供大量线索。焦点将是参议院对“大美丽法案”的投票，但外汇市场最大的事件是周四的美国就业数据，这是对美联储最近鸽派押注的现实检验。此后，焦点应转向7月9日的关税截止日期。美元：大而美丽的一周？7月上半月可能对外汇市场至关重要，有三件事值得关注：美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）希望在7月4日前通过的参议院对“一个大而美丽法案”（OBBBA）的投票，周四的美国就业数据，以及7月9日对等关税暂停到期。昨天，OBBBA在参议院以51票对49票的微弱优势通过了开启辩论的动议。今天开始对修正案进行投票，尽管大多数预计将会失败。目前形式的法案是否能获得足够的支持回到众议院仍不确定，据报道有八名共和党参议员反对。与此同时，国会预算办公室现在估计，修订后的法案将在未来十年增加3.3万亿美元的债务，高于众议院版本的2.8万亿美元——对美国财政前景来说，这几乎不是令人鼓舞的消息。这可能是导致美元今天处于守势的原因之一，而日元在10国集团（G10）中涨幅最大。 然而，美元最近并没有因为赤字故事而活跃交易；毕竟，美国国债的重要反应需要波及到外汇市场。它很可能在中期考虑中发挥作用，使美元保持疲软，但在这种背景下很难孤立它的影响。近期美元走势似乎完全取决于美联储，就连现行的7月9日关税最后期限也似乎是次要的。 市场完全消化了9月降息的预期，7月降息的可能性约为五分之一。相对于美联储最近的谨慎沟通，这显然是温和的，但考虑到两名FOMC成员公开讨论了7月份的举措，本周令人失望的数据可能会引发新一轮的美元抛售。最重要的数据无疑是周四的就业报告，它直接说明了美联储的第二部分使命。Payroll的共识是11.3万，彭博社的耳语数字是10.4万，我们的预测是10万，这可能不足以引发对7月份降息的大量押注。 在就业数据公布之前，美元对即将发布的数据仍然高度敏感，明天将公布ISM制造业和JOLTS数据，周三将公布ADP就业数据。 风险的平衡仍然倾向于美元的下行，但我们预计未来几个月就业人数只会逐渐放缓，通胀会上升，这意味着市场对鸽派定价的反应已经过度。9月份的降息可能最终会被排除在外，美元应该会出现一些短期支撑。相反，即使没有OBBBA和关税因素，令人失望的就业数据也可能使美元指数跌破96.0。欧元：等待新的催化剂在我们周四的报告中，我们研究了欧元兑美元达到1.20的前景，强调美联储定价、关税和美国赤字担忧是推动欧元进一步大幅走高的主要因素。正如在美元部分所讨论的那样，这些主题将在7月上半月保持核心地位。 在欧元方面，国内因素发挥的作用更为有限。然而，本周发布的6月份CPI数据可能会促使短期欧元/美元掉期利率的变动——欧元/美元最近对这一指标表现出高度的敏感性。在两年期国债中，利差进一步收窄，有利于欧元。目前利率为-148个基点，自5月底以来上升了30个基点。鉴于市场目前对欧洲央行（ecb） 12月首次降息的预期，我们认为从现在开始，市场将倾向于鸽派的重新定价。 欧洲央行本周将在辛特拉举行年度论坛，但鉴于欧洲央行在最近一次政策会议上的沟通已经转向，并且似乎处于观察数据和关税发展的舒适位置，我们认为不会有很大的市场影响风险。 我们的基准仍然是回到1.15-1.16，因为一旦数据未能支持最新的降息押注，美联储预期将出现鹰派的重新定价。即便如此，美元当前的多种下行风险使得7月上半月成为尝试1.20的最佳窗口之一。加元：美加贸易谈判恢复上周五，美国总统特朗普宣布退出与加拿大的贸易谈判，导致美元兑加元大幅上涨，目前美元兑加元回落。然而，周日，加拿大财政部长宣布取消3%的高科技税，这促使美国退出贸易谈判，特朗普威胁要征收新的关税。双方将重启谈判，以期在7月21日前达成协议。 加元的反弹相对有限，表明一些人仍在担心谈判能否顺利进行，更重要的是，协议的深度能有多大。 虽然最终协议可能为加元的交叉盘提供一些短期支撑，但我们对加元的长期前景仍不乐观，因关税仍对加拿大经济增长产生重大影响，且市场可能低估了加拿大央行降息的可能性。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克承认了关于关税及其通胀影响的持续不确定性，同时强调了美联储在劳动力市场强劲的情况下保持耐心的能力

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克承认，关于关税及其通胀影响的持续不确定性，同时强调美联储能够保持耐心，考虑到劳动力市场的强劲。关键引用提前警告关税使企业能够管理这一过程。关于贸易政策的走向仍然存在很多不确定性。在贸易政策上完全清晰之前还需要时间。关税影响将随着时间推移而显现。关税相关的通胀风险将影响预期；这是一个悬而未决的问题。许多关税定价尚未融入经济。需要更多信息来了解货币政策的下一步。对前景的不确定性不仅仅是由贸易政策驱动的。人们不喜欢货币政策波动。美联储有耐心的奢侈；就业市场稳健。美联储有时间等待观察，然后再对利率采取行动。“我仍然认为，”预计今年会有一次降息。预计明年会有三次降息。

美国财政部长斯科特·贝森特在彭博电视采访中表示，在当前温和通胀的背景下，经济可能会看到更低的利率

美国财政部长斯科特·贝森特在彭博电视采访中表示，在当前温和通胀的背景下，经济可能会看到利率下降。 关键引用 他对财政政策法案在接下来的几个小时内取得进展充满信心。 “这是控制美国债务的开始。” 共和党的预算法案将有助于经济增长，同时控制和降低开支。 我们可能会看到利率下降；通胀“非常温和”。 在被问及关于美联储主席的猜测时，贝森特表示，他会做总统想要的任何事情，但他在华盛顿拥有最好的工作。 我们已经考虑了可能最终成为主席的1月美联储董事会任命人。 美联储在2022年在利率方面犯了一个“巨大的”错误。 我们没有看到关税带来的通胀；可能会有一次性价格调整。 在7月9日的最后期限前的最后一周，将会有一系列贸易协议。

周一，尽管美元整体疲软，英镑（GBP）仍因英国经济数据喜忧参半而兑美元（USD）走弱。

英镑/美元小幅走低，交易者消化英国混合的宏观经济数据。英国第一季度GDP增长确认为0.7%，但实际家庭收入大幅下降。经常账户赤字扩大超出预期，给英镑施加压力。周一，英镑（GBP）兑美元（USD）走弱，尽管整体美元走软，但混合的英国经济数据对英镑施加了压力。英镑/美元在发布第一季度GDP数据后经历了轻微的卖压，从多年来的高点附近回落，投资者情绪变得谨慎。交易者在关键宏观经济事件之前重新调整头寸，寻求对英国经济增长前景和美联储（Fed）政策立场的更清晰信号。 英镑/美元货币对正在下滑，当前在美国交易时段交投于1.3685，日内下跌超过0.20%。尽管近期有所回调，但该货币对仍在多年来接近1.3770的高点，周四曾触及该水平，整体上升趋势目前仍然保持完好。 周一早些时候发布的英国经济数据显示，英国经济在第一季度增长了0.7%，与初步估计一致，标志着一年以来最强的季度增长。按年计算，国内生产总值（GDP）增长1.3%，也与初步估计一致，且与2024年第四季度的增长率持平。 然而，具体细节并不那么令人鼓舞——实际家庭可支配收入下降了1.0%，是自2023年初以来的最大降幅，因价格上涨和税负侵蚀了消费者的购买力。家庭储蓄率也从12.0%降至10.9%，反映出为了维持消费而减少储蓄。 进一步增加谨慎情绪的是，英国第一季度的经常账户赤字扩大至234.6亿英镑，较上一季度的210.3亿英镑有所上升，且显著高于市场预期的197亿英镑赤字。 尽管面临这些逆风，英镑仍然受到英国央行（BoE）谨慎政策立场的温和支持，官员们在持续的通胀压力下仍不愿意开始降息，特别是在服务业。与其他主要央行更鸽派的信号相比，这种分歧在最近几周帮助缓解了英镑/美元的下行压力。 也就是说，货币政策委员会（MPC）面临微妙的平衡。虽然更强的货币可能有助于缓解进口通胀，但持续的高借贷成本对增长和家庭支出构成风险。未来的政策决定将严重依赖于即将发布的数据——特别是工资增长、服务通胀和劳动力市场状况——因为英国央行旨在将通胀恢复到2%的目标，而不加深经济放缓。

美国 六月 芝加哥采购经理人指数低于预期43：实际值(40.4)

德国 德国消费者物价指数年率: 2% (六月) vs前值 2.1%

德国 六月 德国消费者物价指数月率为0%，低于预期0.2%

德國 六月 Harmonized Index of Consumer Prices (MoM)低于预期0.3%：实际值(0.1%)

南非 Trade Balance (in Rands): 21.67B (五月) vs 14.08B

德國 六月 Harmonized Index of Consumer Prices (YoY)低于预期2.2%：实际值(2%)

日本 yen（JPY）兑美元（USD）上涨了0.3%，在进入周一北美交易时段时表现优于所有G10货币

日本 yen（JPY）兑美元（USD）上涨0.3%，在进入周一北美交易时段时表现优于所有G10货币。由于美国国债收益率保持疲软，利率差距以支持JPY的方式在缩小，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。短期风险在于Tankan情绪调查数据“市场似乎对工业生产数据低于预期和令人失望的住房开工数据视而不见。本周的亮点将是季度Tankan情绪调查数据的发布，计划在周一北美交易结束后发布，我们还关注日本央行行长上田的讲话可能带来的欧洲央行辛特拉论坛的风险。”“对于美元/日元，技术前景依然看跌，因为相对强弱指数（RSI）已跌破50，打开了向142.50附近近期区间低点推进的潜力。”

美元（USD）可能在7.1590/7.1780区间内对离岸人民币（CNH）交易。从长远来看，动量有初步积累；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，美元可能小幅走低至7.1450。

美元（USD）对离岸人民币（CNH）可能在7.1590/7.1780区间内交易。从长远来看，动量有初步积累；大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，美元可能小幅走低至7.1450。动量的初步积累24小时展望：“上周五，我们预计美元将在7.1570/7.1770区间内交易。”美元随后在7.1624和7.1752之间交易，最终以7.1720（+0.10%）小幅收高。价格走势没有提供新的线索，今天我们预计美元将在7.1590/7.1780区间内交易。”1-3周展望：“上周三（6月25日，现货7.1680），我们强调‘动量有初步积累，美元可能小幅走低至7.1450。’虽然美元随后跌至7.1527的低点，但下行动量并没有显著增加。也就是说，只要‘强阻力’位于7.1950（该水平保持不变）未被突破，我们将维持目前的观点。”

英镑（GBP）走势疲软，在周一北美时段以微幅0.1%的跌幅进入，与美元（USD）交易，略低于上周的多年高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。

英镑（GBP）疲软，进入周一北美交易时段时对美元（USD）小幅下跌0.1%，交易价格略低于上周的多年高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。英镑疲软，市场预期英国央行降息“英国第一季度最终GDP发布符合预期，环比增长0.7%，同比增长1.3%。5月份的国内贷款数据疲软。我们关注欧洲央行辛特拉论坛的风险，因为市场将寻找对英国央行政策前景的可能见解。市场预计8月份会议将降息约21个基点，到年底降息超过50个基点。”“技术前景看涨，形成了明显的高低点序列。上周的反弹将英镑/美元推至新的多年高点，动量指标看涨，RSI为64。我们认为在心理重要的1.40水平之前阻力有限，预计短期区间将在中1.36的支撑和接近1.38的阻力之间波动。”

当前的价格波动似乎是处于144.05和145.00之间的区间交易阶段。从长远来看，美元（USD）似乎已进入与日元（JPY）之间143.50和146.50的区间交易阶段，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

当前的价格走势似乎是144.05和145.00之间区间交易阶段的一部分。从长远来看，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，美元（USD）似乎已经进入了143.50和146.50之间的区间交易阶段，对日元（JPY）而言。美元已进入143.50和146.50之间的区间交易阶段24小时展望：“美元上周四跌至143.73的低点，然后强劲反弹。周五，我们指出美元‘可能会继续反弹，但任何上涨不太可能明显突破145.55。’我们还指出‘支撑位在144.35和144.00。’我们的预期并未实现，因为美元在144.17/144.94的区间内交易，最终收于144.65（+0.19%）。价格走势似乎是区间交易阶段的一部分，最有可能在144.05和145.00之间。”1-3周展望：“在我们上周三（6月25日，现货144.85）的最新叙述中，我们指出美元‘似乎已经进入区间交易阶段，短期内可能在143.50和146.50之间交易。’我们目前仍然持有相同的观点。”

加拿大元（CAD）在周五大幅下跌，原因是特朗普总统宣布暂停与加拿大的贸易谈判，以回应本周即将生效的数字服务税，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。

加拿大元（CAD）在周五因特朗普总统暂停与加拿大的贸易谈判而大幅下跌，此举是针对本周即将生效的数字服务税，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。美元/加元的基本面仍然技术性看跌“然而，加元相对较快地稳定下来，并且在昨天晚些时候得知加拿大政府将撤回该税并重新启动贸易谈判，目标是在7月21日达成贸易协议后，实际上回到了‘原点’。在周五下午的消息之前，我们曾预计加元在短期内会有所进展，并推升至1.35中间区域。”“请注意，我们对美元/加元的公允价值估计今晨为1.3576。上周末资金的迅速上涨可能会在短期内抑制对加元的需求，但我们认为美元的短期小幅走强仍然是一个卖出机会。周五的波动打断了因短期图表上的看跌头肩形态而引发的美元下跌，但美元/加元的整体基本面仍然技术性看跌。”“周五对1.37以上水平的快速拒绝使得目前的焦点仍然在下行，但现货今天需要跌破1.3650才能重新向下突破。市场可能需要几天时间来重新调整以适应更广泛的美元下行趋势。强阻力仍在1.3750/60。”

欧元（EUR）在周一北美时段对美元（USD）持平，正处于1.17中间区间的窄幅盘整中，略低于上周五的多年高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。

欧元（EUR）在周一北美时段对美元（USD）保持不变，正在1.17中间区间窄幅盘整，略低于上周五的多年高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。欧元在通胀数据发布前进行盘整“收益率差距继续以支持欧元的方式收窄，因为相对央行政策的前景包含了对美联储更鸽派的展望。本周的亮点将是德国CPI在东部时间上午8点发布，随后将在周二发布初步的欧元区CPI数据。欧洲央行的辛特拉论坛也将带来头条风险，拉加德行长定于今天东部时间下午3点发表讲话。”“中期趋势依然看涨，自3月以来我们观察到了一系列更高的低点和更高的高点。此次反弹创造了新的多年高点，达到了自2021年9月以来的最高水平。动能看涨，RSI在70的超买阈值上方，但仍低于最近的75附近的峰值。我们认为在1.18上方区域前面几乎没有阻力，并预计近期区间将在1.1680下方的支撑和1.18附近的阻力之间波动。”

加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称，由于北美的假期，美国美元（USD）在这一可能相对平静且有些不连贯的一周开始时保持稳定或略微走低。

美元（USD）在北美假期的影响下，开局稳健略微走低，可能是一个相对安静且有些支离破碎的一周，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。美元稳健但贸易中弱势基调持续“美元整体保持弱势基调，但今天迄今为止表现混合；日元（JPY）走强，欧元（EUR）持平，英镑（GBP）在主要货币中略微走弱，反映出美元普遍缺乏方向。投资者可能在等待未来几天贸易和财政方面的发展。迹象表明，一些贸易协议可能会在7月9日的截止日期之前达成，但这些协议似乎缺乏（很多）细节，远未达到特朗普总统所寻求的贸易关系的根本性改造。”“参议院共和党人正在努力就总统的税收法案的各个方面达成协议，以便在周末之前取得他所希望的进展。然而，波动的贸易和宽松的财政政策，加上总统对美联储领导层的持续攻击，正在削弱美元及美国资产对国际投资者的吸引力，这些投资者可能在美国高估资产上过度暴露，而在美元走弱方面缺乏对冲。今天的美国数据报告仅限于达拉斯联邦储备银行制造业活动指数。”“美联储的博斯蒂克（Bostic）和古尔斯比（Goolsbee）正在发言。欧洲央行行长拉加德（Lagarde）将在15:00ET启动欧洲央行年度辛特拉研讨会。德国将在8:00ET发布初步的6月消费者物价指数（CPI）数据，第二季度日本央行（BoJ）短观报告将在19:50ET发布。中国6月财新制造业采购经理人指数（PMI）将在21:45ET发布。美元指数（DXY）在过去几天已成功稳定在97点附近，但从技术角度来看，整体趋势仍然疲软，弱势情绪使得该指数在出现负面头条发展（例如，周四疲软的非农就业报告）时更容易承受压力。我们继续认为，美元指数将在未来几个月回落至90-95区间。”

德国商业银行外汇和商品研究负责人阮氏兰指出，市场对90天暂停期结束后美国关税永久性降低的前景越来越乐观

德国商业银行外汇和商品研究主管阮氏兰（Thu Lan Nguyen）指出，市场对美国关税永久性减免的前景越来越乐观，因为90天的暂停期已结束。美国政策对美元构成重大负担“其中一个原因可能是加拿大政府最近的转变，允许谈判继续进行。发生了什么：美国总统特朗普宣布结束与加拿大贸易代表团的谈判，因为卡尼总理的政府坚持征收一项主要影响美国科技公司的数字税。这项原定于今天生效的税收现已被撤回。”“现在，人们可能会认为特朗普的策略显然是成功的。当然，如果你假设他确实会显著提高对加拿大的关税，而加拿大是美国最重要的贸易伙伴之一。不仅美国从邻国进口包括原油和重要基础金属在内的各种重要原材料，而且加拿大也是美国产品的重要市场。”“因此，加拿大政府将能够对美国经济造成相当大的损害——可以说是以牙还牙。所以如果特朗普的策略是必要时自伤经济，我会对赞美它持谨慎态度。毕竟，‘政治意外’的风险对美国经济构成了相当大的危险。这是我们将美国政策视为对美元构成重大负担的一个关键原因。”

纽元（NZD）可能在0.6040和0.6080之间盘整。长期来看，纽元可能会测试0.6090水平；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，目前判断其是否能明确突破该水平还为时尚早

新西兰元（NZD）可能在0.6040和0.6080之间盘整。长期来看，NZD可能会测试0.6090水平；大华银行（UOB Group）的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，目前还为时尚早，无法确定它是否能明确突破该水平。NZD可能会测试0.6090水平24小时展望：“NZD上周四攀升至0.6075的高点后回落。当NZD在周五达到0.6060时，我们强调‘NZD有空间突破0.6075’。然而，我们认为‘0.6090的主要阻力可能难以触及’。随后，NZD小幅升至0.6077的高点，然后回落至0.6054（-0.07%）收盘。NZD似乎已进入盘整阶段，可能在0.6040和0.6080之间。”1-3周展望：“在我们上周四（6月26日，现货0.6055）的最新叙述中，我们指出NZD‘可能会测试0.6090，但目前还为时尚早，无法确定它是否能明确突破该水平’。尽管上行动能有所增强，但仍然太早判断它是否能突破0.6090。下行方面，如果NZD跌破0.6000（‘强支撑’水平没有变化），将表明0.6090难以触及。”

中国采购经理人指数今晨发布，显示出轻微改善，尽管仍处于低水平。

中国采购经理人指数今晨发布，显示出轻微改善，尽管仍处于低位。尽管制造业指数上升至49.7（从49.5），但仍低于50的扩张门槛，表明工业生产略有进一步下降，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出。中国人民银行（PBoC）继续推动人民币略微走强的趋势“子指标也几乎没有变化。非制造业部门的采购经理人同样如此，该部门涵盖服务和建筑。在这里，总体指数也略微改善了0.2点，升至50.5，刚好超过扩张门槛。然而，总体而言，新订单的子指标仍然疲弱，指向持续的问题。”“从价格发展来看，PMI也指向持续的疲软。根据当前水平，生产者价格本月可能再次较上月下降约0.4%。这将导致5月份已经显著负面的年率-3.3%进一步下降。”“然而，相比之下，人民币今天再次走强，今晨对美元汇率为7.16。中国人民银行今天的中间价设定为7.1586——这是自去年11月以来的最低水平（因此也是人民币最强的水平）。因此，中国人民银行正在继续自5月中旬与美国在日内瓦达成协议以来的人民币略微走强的趋势。只要有政治意愿推动人民币走强，这一趋势就应该会持续下去。”

澳元（AUD）预计将在0.6505/0.6555区间内与美元（USD）横盘交易，既没有下行势头也没有上行势头。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，从长远来看。

无论是下行还是上行动能均未增加；澳元（AUD）预计将在0.6505/0.6555区间内与美元（USD）交易。长期来看，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。无论是下行还是上行动能均未增加24小时展望：“上周五早盘，澳元在0.6550时，我们指出‘澳元有机会测试0.6575，然后可能会回调。’然而，澳元从0.6561回落至0.6510后恢复，最终收于0.6534（-0.20%）。无论是下行还是上行动能均未显著增加。今天，我们预计澳元将在0.6505/0.6555区间内交易。”1-3周展望：“澳元有潜力测试0.6595。对于我们上周五（6月27日，现货在0.6550）的更新没有太多补充。如前所述，‘价格走势表明，澳元有潜力测试0.6595，只要不突破0.6495（‘强支撑’水平）即可。’突破0.6495将表明，澳元更可能在区间内交易，而不是测试0.6595。”

伦敦金属交易所铜在突破50日移动平均线后重新获得强劲的上行动能，为可能向数月高位迈进奠定了基础，法国外贸银行的外汇分析师指出

LME 铜在突破 50 日移动平均线后重新获得强劲的上行动能，为潜在的多月高点移动奠定了基础，法国兴业银行的外汇分析师指出。 LME 铜瞄准更高峰值 "LME 铜最近在 50 日移动平均线之上建立了自己的位置，并从一个底部突破。这导致了稳定的上涨。日线 MACD 仍然保持在正区间内，突显出上行动能的普遍性。" "LME 铜可能会逐渐向 9940/9975 的预测值靠近，甚至可能朝着 10160 的图形水平移动，代表 2024 年 9 月和 2025 年 3 月的峰值。如果出现短期回调，接近 9560 的 50 日移动平均线可能会提供支撑。"

印度 工业累计产值: 1.8% (四月) vs前值 4%

印度 五月 工业产值（月比）低于预期2.4%：实际值(1.2%)

印度 五月 制造业生产从前值3.4%回落至2.6%

英镑（GBP）预计将在1.3670/1.3750的区间内与美元（USD）交投。从长远来看，前景依然积极，但英镑可能会先盘整几天；下一个技术目标是1.3800，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

英镑（GBP）预计将在1.3670/1.3750的区间内与美元（USD）交易。从长远来看，前景依然积极，但GBP可能会先盘整几天；下一个技术目标是1.3800，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。GBP前景依然积极24小时展望：“在上周四GBP强劲上涨至1.3770高点后，我们在周五表示‘过去几天GBP的快速上涨似乎有些过度，但考虑到强劲的基本动能，预计出现大幅回调还为时尚早。’我们预计GBP将在1.3680/1.3760的区间内交易。”GBP随后在1.3684和1.3753之间交易，最终收于1.3715（-0.08%），价格走势仍然似乎是横盘交易阶段的一部分。今天，我们预计GBP将在1.3670/1.3750的区间内交易。”1-3周展望：“我们继续持有与上周五（6月27日，现货1.3730）相同的观点。如前所述，‘GBP的前景依然积极，但可能会先盘整几天；下一个技术目标是1.3800。’只要‘强支撑’位于1.3610（水平不变）未被突破，我们将维持我们的观点。”

美元/日元在美元普遍走软和美国国债收益率下滑的情况下略微走软。根据华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong的分析，该货币对最后交投于144.20水平

美元/日元在美元普遍走软和美国国债收益率下滑的情况下略显疲软。该货币对最后交投于144.20水平，华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出。风险仍偏向下行"未来几天需要关注的关键风险是与美国的贸易谈判。日本首席谈判代表赤泽良生上周在华盛顿特区参加第七轮贸易谈判，希望在7月9日的最后期限之前达成协议。日本表示，赤泽和卢特尼克进行了'富有成效'的讨论，并同意继续寻求对美国和日本都有利的协议。""在一场单独的采访中，特朗普将美国和日本之间的汽车贸易称为不公平，但他也表示，日本可以从美国进口石油和'许多其他东西'。""日线图上的看涨动能正在减弱，而相对强度指标（RSI）持续下滑。风险仍偏向下行。下一个支撑位在144和142.50水平。阻力位在144.40/50水平（23.6%斐波那契，21日和50日移动平均线），146.40（100日移动平均线）和147.15（2025年高点到低点的38.2%斐波那契回撤）。"

欧元/英镑在守住200日移动平均线后维持了其反弹，法国兴业银行的外汇分析师指出，如果关键阻力位被突破，技术背景现在更有利于进一步上涨

欧元/英镑在捍卫200日移动平均线后维持了其反弹，法国兴业银行的外汇分析师指出，技术背景现在更有利于进一步上涨，如果关键阻力位被突破。0.8500/0.8480的关键支撑支撑欧元/英镑"欧元/英镑在5月份成功捍卫了200日移动平均线（0.8380），导致稳步反弹。该移动平均线已开始向上倾斜，这通常指向恢复上行动能。""该货币对正在经历短暂的停顿；最近的支撑位在0.8500/0.8480附近，短期内非常重要。突破6月份的高点0.8575可能会导致反弹延续至0.8610和0.8640的预测水平。"

我们长期以来一直认为，卢布汇率（相对于美元或欧元等硬通货）是一种“技术修复”或人为汇率。这是因为俄罗斯中央银行及莫斯科交易所本身受到制裁，无法进行硬通货交易

我们长期以来一直认为，卢布汇率（与美元或欧元等硬通货相比）是一种“技术修复”或人为汇率。这是因为俄罗斯中央银行及莫斯科交易所都受到制裁，无法进行硬通货交易。人为汇率对基本面新闻的反应不大。然而，卢布汇率通过第三方交叉（如人民币）仍然与基本面保持一些微弱的联系，资本流动是开放的。交叉汇率之间必须有广泛的一致性——毕竟，卢布对人民币的汇率和对美元的汇率必须共同暗示一个现实的美元/人民币汇率，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。对战后经济可能加深的焦虑“由于这种间接联系，重大基本面冲击肯定仍会影响美元/卢布。一项最近由俄罗斯银行官员强调的风险因素是：彭博社的报道引用官员警告称，该国可能在未来12个月内面临系统性银行危机。这一说法据称是基于支付纪律恶化、不良贷款激增和信贷需求下降。尽管中央银行（CBR）拒绝这种危言耸听的观点，并坚持认为该行业是盈利的，且损益在2025年5月时有所改善，但CBR的语气有所转变：行长埃尔维拉·纳比乌利娜（Elvira Nabiullina）表示，2024年银行业的高利润在2025年无法重现；CBR承认不平衡加剧，并敦促贷款机构加强准备金，提高风险管理，避免过度扩张资本，以保护抵御不断增加的信贷风险。“经济背景也在转向负面：2024年到2025年第一季度，GDP增长已经急剧放缓，只有能源和与战争相关的行业在推动增长，而私人投资则大幅减少。在国有部门，油气利润最近也因油价下跌而下降。某些官员偶尔提到“衰退”的言论使情况更加复杂：例如，在最近的圣彼得堡论坛上，经济部长马克西姆·列什特尼科夫（Maksim Reshetnikov）警告称，该国正处于衰退边缘，引用了前瞻性指标的急剧下降、实际收入停滞和投资下降。纳比乌利娜本人以及俄罗斯财政部也拒绝这种观点，认为这是个别现象——他们的看法是，经济在经历了一段由战争支出驱动的繁荣和过热后，现在正在正常化；这种适度可以通过逐步降息和其他政策来管理。这种意见分歧可能反映了对战后经济更深层次的焦虑——国家是否能够继续将经济与制裁和国防工业的主导地位隔离开来。“或许确认更深层次压力的一个发展是，当局加大了对中央集权控制的力度：政府通过国有化和加速法院强制没收扩大了对战略性重要资产的控制。他们可能这样做是为了掩盖公司层面的弱点或破产，但更广泛的银行危机将无法掩盖。我们声称对未来一年是否会真正发生系统性危机有任何想法都是误导性的。这里的想法是向读者强调，自2025年第一季度以来，风险平衡已经转向恶化。再重申一下，尽管卢布汇率可能是人为和技术性的，但如果情况进一步朝着金融压力的方向发展，卢布将显著贬值。

意大利 五月 意大利贸易帐（非欧盟国家）从前值€2.178B增加至€5.256B

爱尔兰 五月 爱尔兰零售销售月率从前值1.1%回落至-0.6%

愛爾蘭 五月 Retail Sales (YoY)从前值3%回落至1.6%

希臘 Retail Sales (YoY): 7.5% (四月) vs 0.3%

希臘 Producer Price Index (YoY): 2% (五月) vs 0.5%

向上的动量略有增加，可能会导致更高的交易区间在 1.1685/1.1765。在更长的时间内，进一步的欧元强势似乎仍然可能；下一个需要关注的水平是 1.1780，UOB 集团的外汇分析师 Quek Ser Leang 和 Peter Chia 指出

向上的动量略有增加，可能导致交易区间上升至1.1685/1.1765。从长远来看，进一步的欧元强势似乎仍然可能；下一个需要关注的水平是1.1780，UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。进一步的欧元强势似乎仍然可能24小时展望：“在上周四欧元上涨至1.1744并回落后，我们在周五强调‘超买条件下的回调表明欧元不太可能进一步上涨。’我们预计欧元将在1.1660/1.1730的区间内整固。随后的价格走势并未如我们预期，欧元短暂上涨至1.1754后回落，收于1.1719（+0.17%）。向上的动量略有增加，这可能导致美元在1.1685/1.1765的更高区间内交易。我们不预计欧元今天会明显突破1.1765。”1-3周展望：“以下是我们上周五（6月27日，现货1.1700）更新的摘录，仍然适用：‘进一步的欧元强势似乎仍然可能，但短期超买条件可能会减缓进一步上涨的步伐。下一个需要关注的水平是1.1780。总体而言，只有突破1.1620（‘强支撑’水平）才会表明欧元不再进一步走强。’

美元（USD）在近期低点附近整理，受到贸易谈判的谨慎乐观、特朗普对美联储主席的评论以及上周五美国数据疲软的影响。华侨银行外汇分析师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，美元指数（DXY）表现疲软，最后交投于 97.15 水平。

美元（USD）在近期低点附近整固，受到贸易谈判的谨慎乐观、特朗普对美联储主席的评论以及对上周五美国数据疲软的反应的驱动。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，DXY交易沉重，最后报97.15水平。温和看跌动能保持“特朗普提到美国可能与大约四到五个国家达成贸易协议，包括英国、中国和潜在的印度。台湾表示取得了建设性进展，而今早，加拿大表示将撤销数字服务税以推进贸易谈判。上周五，特朗普谈到选择一位会降息的美联储主席，这一言论可能被视为削弱美联储独立性，并可能导致美元的卖压。”“关于美国数据，核心PCE通胀略有上升，但个人收入和支出意外下滑，个人收入下降，部分原因是社会保障支付减少，而个人支出和储蓄率也有所下降。在短期内，7月9日的关税截止日期仍然是关键焦点，市场参与者关注在该日期之前可能的新协议或交易、单边关税率的实施，以及截止日期是否可能延长。然而，特朗普在昨晚表示截止日期不会延长。”“他还评论将在接下来的一个半星期内——或可能更早——向其他国家发送通知，告知他们单边关税率。本周，关注将转向ISM制造业和服务业数据，以及将在周四早些时候发布的就业报告，因为美国市场将在周五因独立日假期关闭。温和看跌动能保持，RSI接近超卖状态。支撑位在97、96.50水平。阻力位在97.50/60水平，98.40（21日均线）。”

根据大华银行集团（UOB Group）经济学家何伟辰（Ho Woei Chen）的报告，CFLP制造业和非制造业采购经理人指数均较5月份上升0.2点。随着前期备货的持续，制造业活动的收缩有所缓解，而非制造业由于建筑业的反弹以略快的速度扩张。

中国物流与采购联合会(CFLP)制造业和非制造业采购经理人指数(PMIs)均较5月上升0.2点。由于前期备货持续，制造业活动的收缩有所缓解，而非制造业因建筑业反弹而以略快的速度扩张，大华银行集团经济学家何伟辰报告称。短期前景稳定，美国和中国贸易协议逐步接近"然而，制造业和非制造业部门的就业前景疲弱表明，经济仍然脆弱，增加了在2025年下半年由于高基数和前期备货的回报而导致动能逆转的风险。""根据4月和5月的工业和服务业生产数据，我们估计中国2025年第二季度的实际GDP增长为5.2%（同比1.0%，季调后环比），而2025年第一季度为5.4%（同比1.2%，季调后环比）。在政府刺激和制造业生产前期备货的推动下，经济动能在6月可能会持续。""中国人民银行(PBOC)于6月27日（周五）发布的2025年第二季度货币政策委员会会议声明重申了“适度宽松的货币政策”，并强调“加强逆周期调节”，但删除了2025年第一季度关于“适时实施存款准备金率(RRR)和利率下调”的表述，改为“灵活把握政策实施的力度和节奏”。正如我们所强调的，短期经济稳定依赖于与美国达成贸易协议，这将优先于更多的政策刺激。我们维持对2025年第四季度仅额外下调10个基点的利率和50个基点的RRR的预期。"

商品贸易顺差在下半年可能因前期出口正常化和进口回升而缩小。渣打银行的经济学家报告称，随着中国免签政策促进入境旅游，旅游贸易赤字可能在2025年缩小

商品贸易顺差可能在下半年因前期出口正常化和进口回升而缩小。标准 Chartered 的经济学家报告称，随着中国免签政策促进入境旅游，旅游贸易逆差可能在 2025 年缩小。净出口可能在 2025 年继续成为增长驱动力"根据国际收支（BoP）数据，中国的经常账户（C/A）顺差在第一季度达到了 1650 亿美元的新季度高点。由于商品出口增长在 4 月和 5 月保持强劲，部分原因是由于美国关税不确定性下的前期装船活动，预计第二季度的经常账户顺差仍将相当可观。此外，由于需求疲软和大宗商品价格下跌，进口同比下降。因此，我们预计净出口对上半年约 5% 的 GDP 增长贡献显著。""然而，净出口对增长的贡献在下半年可能会减弱。我们预计下半年商品贸易顺差将缩小，因为前期出口订单正常化，关税开始产生影响。商品出口增长在第四季度可能转为负值。我们认为，进口的下降在下半年可能会因基数效应而减缓，但由于国内需求仍然疲软，可能会持续。""我们将 2025 年的经常账户顺差预测上调至 GDP 的 2.8%（之前为 1%），原因有 (1) 由于上半年表现强劲，年度商品贸易顺差可能创下历史新高； (2) 年度服务贸易逆差可能会减小，因为入境旅游的扩张速度可能快于出境旅游（由于当地学生对海外学习的担忧增加）； (3) 名义 GDP 可能因通缩压力而增长速度低于我们之前的预测，从而降低了估算经常账户与 GDP 比率的分母。"

義大利 六月 Consumer Price Index (YoY)跟预期1.7%一致

義大利 六月 Consumer Price Index (MoM)跟预期0.2%一致

義大利 六月 Consumer Price Index (EU Norm) (YoY)低于预期1.8%：实际值(1.7%)

義大利 六月 Consumer Price Index (EU Norm) (MoM)低于预期0.3%：实际值(0.2%)

英国 英国M4货币供应年率: 3.5% (五月) vs 3.2%

英国 五月 英国消费者信贷为£2.91B，低于预期£4.1B

英国 五月 英国M4货币供应月率从前值0%上升至0.2%

英國 五月 Consumer Credit为£0.859B，低于预期£1.1B

英國 五月 Mortgage Approvals好于预期：实际值(63.032K)

英国 五月 英国抵押贷款许可好于预期：实际值(63.032K)

德国 黑森州消费者价格指数（CPI）月率: 0.1% (六月) vs 0%

德国 六月 黑森州消费者价格指数（CPI）年率维持在2.3%不变

西班牙 四月 西班牙经常账从前值€1.42B回落至€1.36B

意大利 1Q 意大利公共赤字占国内生产总值(GDP)比率从前值0.4%增加至8.5%

德国 六月 萨克森CPI (年率)从前值2.3%增加至2.4%

德国 萨克森CPI (月率): 0.2% (六月) vs 0%

欧元区 欧元区3个月M3货币供应年率: 3.8% (五月)

欧元区 五月 欧元区私营企业贷款年率跟预期2%一致

德国 勃兰登堡消费者价格指数（CPI）月率: 0.2% (六月) vs 0%

德国 六月 勃兰登堡消费者价格指数（CPI）年率仍为2.2%

德国 六月 北莱茵-威斯特伐利亚CPI(年率)从前值2%回落至1.8%

德国 六月 北莱茵-威斯特伐利亚CPI (月率)从前值0.2%回落至-0.1%

德国 六月 巴登一符腾堡州消费者价格指数（CPI）年率从前值2.2%增加至2.3%

德国 六月 巴登一符腾堡州消费者价格指数（CPI）月率从前值-0.1%增加至0.2%

歐元區 五月 M3 Money Supply (YoY)低于预期4%：实际值(3.9%)

德国 六月 巴伐利亚州消费者价格指数（CPI）年率从前值2.1%回落至1.8%

德国 巴伐利亚州消费者价格指数（月率）: -0.1% (六月) vs前值 0.1%

土耳其 五月 土耳其贸易帐低于预期-6.5B：实际值(-6.65B)

奥地利 奥地利生产者物价指数月率: 0.1% (五月) vs -0.9%

奥地利 奥地利生产者物价指数年率: -3.5% (五月) vs前值 -0.2%

美国总统唐纳德·特朗普在周一的Truth Social最新帖子中表示：“一项伟大的美丽法案正在顺利推进！”

美国总统唐纳德·特朗普在周一的最新帖子中表示：“一项伟大的美丽法案正在顺利推进！” 附加引用 特朗普政府已经大幅降低了美国消费者的成本。

从未有过这样的事情！市场反应特朗普的评论未能对美元兑其主要对手提供任何支持，美元指数当日下跌0.39%，报97.03。

南非 五月 Private Sector Credit从前值4.6%增加至4.98%

英国 1Q 英国经常帐为£-23.456B，低于预期£-19.7B

英国 1Q 英国商业投资总额年率低于预期8.1%：实际值(6.1%)

德国 五月 德国实际零售销售月率为-1.6%，低于预期0.5%

德國 五月 Import Price Index (MoM)低于预期-0.4%：实际值(-0.7%)

德國 Retail Sales (YoY): 1.6% (五月) vs前值 2.3%

德國 五月 Import Price Index (YoY)为-1.1%，低于预期-0.8%

英國 1Q Current Account低于预期£-19.7B：实际值(£-23.456B)

英國 1Q Total Business Investment (QoQ)低于预期5.8%：实际值(3.9%)

英國 1Q Gross Domestic Product (YoY)跟预期1.3%一致

英國 1Q Gross Domestic Product (QoQ)跟预期0.7%一致

日本 五月 日本建筑订单年率从前值52.7%回落至14%

据DTCC数据，以下是6月30日美国东部时间10：00到期的外汇期权合约：

6月30日纽约截止时间为10:00的外汇期权到期情况可通过DTCC找到如下。欧元/美元：欧元金额1.1400 11亿1.1500 15亿1.1625 9.03亿1.1650 32亿1.1700 24亿1.1750 17亿1.1775 9.56亿1.1800 14亿1.1850 9.31亿英镑/美元：英镑金额1.3500 5.78亿1.3600 10亿1.4000 9.21亿美元/日元：美元金额                                 142.00 7.61亿143.85 11亿145.00 7.20亿145.50 16亿146.00 6.95亿147.00 7.22亿美元/瑞郎：美元金额     0.8000 20亿澳元/美元：澳元金额0.6425 11亿美元/加元：美元金额       1.3600 8.01亿1.3650 7.99亿1.3705 6.53亿

周一亚洲交易时段，金价（黄金/美元）延续下跌。上周美国与中国达成的关于如何加快稀土运输到美国的贸易协议受到市场的积极评价

金价在周一的亚洲时段小幅下滑。改善的风险情绪削弱了金价，这一避险资产的吸引力。交易员们为周一晚些时候的美联储讲话做好准备，以寻求新的推动力。周一，金价（黄金/美元）在亚洲交易时段延续下跌。上周美国与中国达成的关于加快稀土运输到美国的贸易协议被市场视为积极信号。美中贸易协议以及以色列与伊朗之间的停火协议提升了风险偏好，降低了黄金作为传统避险资产的吸引力。尽管如此，市场对美联储（Fed）今年可能多次降息的押注上升，且可能比之前预期的更早，这可能削弱美元并支持以美元计价的商品价格，因为美元走弱使得黄金对外国买家更便宜。交易员们为周一晚些时候的美联储讲话做好准备。亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克和芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比定于发言。每日市场动态：金价因美中贸易协议和以色列-伊朗停火协议失去动能“地缘政治的放缓为投资者提供了获利的机会，因为对与中国的某种动荡战争的前景以及中东局势的发展，”RJO Futures的高级市场策略师丹尼尔·帕维洛尼斯表示。美国总统唐纳德·特朗普的高级顾问周五表示，预计与多达十几个美国最大贸易伙伴的协议将在7月9日的最后期限之前完成，彭博社报道。根据美国经济分析局周五的报告，美国个人消费支出在5月份意外下降0.1%，这是今年的第二次下降。同时，美国个人收入在5月份下降0.4%，为2021年9月以来的最大降幅。美国个人消费支出（PCE）价格指数在5月份同比上涨2.3%，而4月份为2.2%（修正自2.1%），美国经济分析局周五报告称。该数据符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数在5月份上涨2.7%，此前4月份为2.6%（修正自2.5%）。在月度基础上，PCE价格指数和核心PCE价格指数分别上涨0.1%和0.2%。金价在长期内保持看涨趋势金价在当天交易中处于负区间。技术上，这种贵金属在日线图上保持看涨趋势，价格保持在关键的100日指数移动平均线（EMA）之上。然而，在短期内，14日相对强弱指数（RSI）位于41.50附近的中线以下，暗示进一步下行的可能性较大。黄金的首个上行障碍出现在3350美元附近，即6月26日的高点。持续在此水平之上交易可能会将黄金/美元推回到3400美元的心理水平，进而达到3425美元，即布林带的上边界。在看跌的情况下，黄金的初始支撑位在3170美元，即100日EMA。如果跌破该水平，金价可能会进一步下滑至3120美元，即5月15日的低点。

中国 六月 中国官方非制造业采购经理人指数好于预期：实际值(50.5)

中国 六月 中国官方制造业采购经理人指数跟预期49.7一致

澳大利亞 Private Sector Credit (YoY): 6.9% (五月) vs 6.7%

澳大利亚 五月 澳大利亚私营企业贷款月率为0.5%，低于预期0.7%

中国官方制造业采购经理人指数（PMI）在6月份上升至49.7，而5月份为49.5。该数据与市场共识一致

中国官方制造业采购经理人指数（PMI）在6月份上升至49.7，而5月份为49.5。该数据与市场共识一致。国家统计局非制造业PMI在6月份上升至50.5，较5月份的50.3和预期的50.3有所上升。

澳大利亚 澳大利亚TD通胀年率: 2.4% (六月) vs前值 2.6%

澳大利亞 TD-MI Inflation Gauge (MoM): 0.1% (六月) vs -0.4%

新西兰 新西兰ANZ商业信心指数: 46.3 (六月) vs 36.6

日本 五月 Industrial Production (YoY)从前值0.5%回落至-1.8%

日本 五月 Industrial Production (MoM)为0.5%，低于预期3.4%

韩国 工业产值: -2.9% (五月) vs前值 -0.9%

韩国 五月 服务业产值仍为-0.1%

韩国 五月 工业产值（年率）从前值4.9%回落至0.2%

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